整体企业资产评估

　　整体企业资产评估是对独立企业法人和其他具有独立经营能力的经济实体的全部资产进行评估。企业整体资产是由多项资产所组成的资产的总体，这种资产总体必须具有一定的生产能力和获利能力。整体企业资产评估的对象是经济实体的全部资产和全部负债。与单项资产评估相比，整体资产评估有其自身的特点。

　　一、整体企业资产评估中应考虑的因素

　　（一）企业现实存量资产

　　企业现实存量资产是指企业所拥有的全部可确指的资产。一般情况下，企业拥有的资产数额越大，其获利能力也就越大。因此，对企业进行整体评估，首先必须考虑以单项资产评估值为基础的企业资产总额。这是对整体进行评估的基础。

　　（二）企业资产的匹配情况只有内部资产结构合理，匹配协调，才能最大限度的形成综合生产能力，企业资产才能最大限度的发挥作用。资产的匹配包括各类资产之间的匹配和同类资产之间的匹配。

　　一般来说，固定资产盈利能力较强，但固定资产的增加，势必导致流动资产需求的增加，当流动资金短缺时，就会造成停工待料，使固定资产闲置，造成企业收益率下降。同类资产间的匹配也同样重要，如：企业机器设备与房屋建筑物间的匹配，生产设备与动力设备之间的匹配等，同样会影响企业综合生产能力的形成和发挥。

　　（三）企业经营管理水平

　　同样的资产，由于经营管理水平不同，其获利能力相当悬殊。对企业管理水平的考虑，除注意企业经营管理思想方式、方法和手段外，还应对企业的人员构成、技术素质，特别是企业信誉等进行综合考察。

　　（四）企业的地理环境

　　自然地理环境、经济地理位置和交通地理位置在空间地域上有机的结合，对企业的运输成本、劳动力成本和经济效益产生重要影响。集聚效益包括生产技术集聚效益和社会集聚效益两种。企业所处地理环境是影响企业获利能力的重要因素，评估时也应着重进行考察。

　　（五）其他因素

　　主要包括企业产品技术发展前景、市场发展前景和企业所属行业等，评估时应对这些因素进行综合考察。

　　二、整体企业资产评估方法

　　整体资产评估的基本方法，在《资产评估操作规范意见》中有明确的规定，在近期内应采用重置成本法，同时采用收益现值法分析验证重置成本法的评估结果。

　　（一）运用重置成本法评估

　　整体企业评估的重置成本法也称成本加和法，指分别求出企业各项资产的评估值并累加求和，再扣减负债评估值，得出整体企业净资产评估值的一种方法。因重置成本法是基于企业重置各生产要素为假设前提的，因此，当被评估企业明显存在生产能力闲置、资源浪费时，评估时要认真慎重计算经济性贬值，并详细说明评估依据和计算过程。

　　（二）运用收益现值法评估

　　整体资产评估的收益现值法是将企业未来收益折算为现值，从而得出整体资产评估值的一种方法。评估人员应在认真调查了解企业的经营情况、财务状况及历史损益情况、行业状况的基础上，分析企业的发展前景，逐项分析企业各类业务收入、业务量的大小，以确定企业未来的获利能力。应用收益现值法评估整体企业资产的基本假设前提是“持续使用”，即假设被评估企业仍按原设计使用，包括保留资产所处的位置，保持原有的经营方式和经营风格。“持续使用假设”在整体企业评估中的含义是，企业继续经营，它所生产的产品和提供的服务能满足和适应社会的需要，并从中产生收益。如果企业产生的收益是负值，它就不能或不应该继续经营，即“持续使用假设”不成立，这就不能采用收益现值法评估。

　　收益现值法对整体资产进行评估，是将企业内部的各不相同的单项资产作为统一的不可分割的要素整体进行评估，它不是各单项资产的简单加总，而是企业正常经营条件下的资本化价格。因此，整体资产评估具有整体性特点，即评估价值中很难分解出企业各类单项资产的价值。整体资产的评估值是由企业未来收益和折现率、资本化率决定的，而未来收益及收益的折现率是由企业经营状况、获利能力和客观环境决定的，而这些又都是通过预测，采用一定的方法和程序确定的。因此，企业的整体评估具有预测性和预期性及较高的不确定性。

　　从理论上讲，采用收益法评估比按重置成本法评估更具有说服力。但根据我国的国情及经济发展程度，近期内，对整体企业进行评估时，一般仍采用重置成本法，同时采用收益现值法分析、验证重置成本法的评估结果，以帮助判断是否存在无形资产，并为收益现值法的运用积累经验。